/ Образование /

Как ликвидность влияет на инвестиции, торговлю и успех продукта

25.07.2025
Cware press

Ликвидность — это один из фундаментальных показателей любого финансового рынка, включая криптовалюты. Она определяет, насколько быстро и с минимальными издержками актив можно купить или продать. Для трейдера — это возможность быстро выйти из позиции. Для инвестора — способ снизить риск. Для фаундера Web3-проекта — стратегическая метрика, влияющая на UX, токеномику и устойчивость рынка вашего токена.

В этой статье мы разберёмся, что такое ликвидность в крипте, как она влияет на цену, поведение участников рынка и успех продукта.


Что такое ликвидность и почему она критична

Ликвидность отражает способность актива быть быстро обменённым на другой — чаще всего на деньги или стейблкоины — без резкого изменения цены. Чем больше желающих купить и продать актив по текущей рыночной цене, тем выше ликвидность.

Для традиционных рынков примером высоколиквидных активов являются фиатные валюты и золото. Наоборот, недвижимость или редкие предметы искусства — это неликвидные активы: продать их сложно и долго. В крипте всё происходит быстрее, но ликвидность всё равно остаётся ограниченным и важным ресурсом.

Высокая ликвидность означает:

  • Стабильные цены без резких скачков
  • Возможность исполнения крупных ордеров без проскальзывания
  • Более узкий спред между ценой покупки и продажи
  • Повышенное доверие участников к активу или бирже

Низкая ликвидность может привести к тому, что даже небольшой ордер вызовет значительное движение цены. Это увеличивает риски и делает рынок уязвимым к манипуляциям.


Ликвидность в криптовалютах: Особенности и риски

На крипторынке ликвидность особенно важна из-за высокой волатильности, ограниченного числа участников и децентрализованной инфраструктуры. Многие альткоины обладают небольшой капитализацией и низкой ликвидностью, поэтому даже небольшие объёмы торгов могут существенно повлиять на цену.

Например, если вы держите токен, который торгуется только на одной малоизвестной бирже и с объёмом менее $50 000 в сутки, вы рискуете не найти покупателей в нужный момент. Или, продавая даже небольшое количество, вы сдвинете цену вниз.

Для популярных активов, таких как BTC или ETH, ликвидность обеспечивается высокой капитализацией, активными маркетмейкерами, широким распространением на биржах и доверием со стороны институциональных инвесторов.

Фаундеры Web3-проектов должны помнить: токен с низкой ликвидностью не сможет служить полноценным элементом продукта. Он будет восприниматься как спекулятивный инструмент, а не как средство расчёта, стимул или управление.


Как определить уровень ликвидности

Существует несколько метрик, позволяющих объективно оценить ликвидность токена или торговой пары.

Первый показатель — это суточный объём торгов. Он показывает, насколько активно актив покупается и продаётся. Чем выше объёмы, тем больше интерес к активу и проще совершать сделки.

Второй важный критерий — спред между ценой покупки и продажи. Чем меньше разница между ними, тем ликвиднее актив. Узкий спред — это признак того, что на рынке много участников, готовых взаимодействовать по текущей цене.

Третий фактор — глубина ордербука. Она показывает, сколько лимитных ордеров выставлено на покупку и продажу на разных уровнях цен. Чем выше глубина, тем устойчивее цена при выполнении крупных сделок. Мелкий ордербук означает, что даже небольшие объёмы могут вызвать движение на 5–10 %.

Также стоит учитывать количество бирж, на которых торгуется актив. Если токен представлен только на одной платформе, то риски ликвидности возрастают. Если же он доступен на централизованных биржах (CEX) и децентрализованных протоколах (DEX) с поддержкой liquidity pools — это улучшает доступность и надёжность торгов.

Наконец, важно отслеживать скорость исполнения ордеров. Если сделки исполняются мгновенно и по ожидаемой цене — перед вами ликвидный рынок.


Как Web3-проекты создают и поддерживают ликвидность

Для фаундеров важно не только оценивать ликвидность, но и активно участвовать в её формировании. Токен с высокой ликвидностью становится надёжным инструментом в рамках экосистемы, снижает риски и улучшает пользовательский опыт.

Один из ключевых механизмов — это использование маркетмейкинга. Это может быть как сторонний провайдер (например, Wintermute, Flowdesk, Gotbit), так и внутренняя система. Цель — обеспечить постоянное присутствие заявок на покупку и продажу, контролируя спред и объёмы.

Другой подход — ликвидити-пулы на DEX. Проекты могут создавать пулы на Uniswap, PancakeSwap или других протоколах, где пользователи обеспечивают ликвидность в обмен на комиссионные. Однако важно правильно настроить параметры пула и стимулировать провайдеров ликвидности.

Также используются токеномические стимулы: фарминг, airdrop, торговые кампании и кросс-листинги. Всё это позволяет привлечь новых участников и повысить оборот актива.

Не стоит забывать про стратегию листинга. Сначала — проверенные DEX с хорошей UX и высоким трафиком. Затем — надёжные CEX с репутацией и поддержкой инфраструктуры. Листинг на слабых биржах без ликвидности чаще вредит, чем помогает.

Фаундерам важно понимать: создание ликвидности — это инвестиция. Без неё токен не сможет выполнять свою функцию в экосистеме. Пользователь не будет тратить или стейкать актив, если не может легко его продать.


Почему ликвидность — это не только про трейдинг

Ликвидность важна не только для тех, кто торгует. Она влияет на UX, уровень доверия к токену, возможности интеграции в сторонние сервисы (например, агрегаторы, кошельки, DeFi-протоколы) и даже на инвестиционную привлекательность.

Институциональные фонды оценивают ликвидность токена при принятии решения об участии в раунде. Комьюнити активнее взаимодействует с токеном, если уверен в возможности его обмена. Да и юридическая квалификация токена может зависеть от уровня его вторичной ликвидности.

Для Web3-продуктов с внутренней экономикой важно поддерживать здоровую структуру ликвидности. Это снижает волатильность, повышает предсказуемость экономики и позволяет реализовывать токеномические сценарии без перегрузки.


Заключение

Ликвидность — это основа любого эффективного крипторынка. Она влияет на цену, скорость сделок, удобство пользователей и возможности масштабирования. Для Web3-стартапов ликвидность — это не только следствие спроса, но и результат стратегических действий: маркетмейкинг, распределение токенов, интеграции и прозрачная токеномика.

Команда Cware Labs помогает Web3-проектам выстраивать устойчивую ликвидность: от первичного листинга и маркетмейкинга до настройки пулов, партнёрств с CEX/DEX и построения экономики роста. Мы знаем, как создать ликвидный токен с долгосрочной ценностью. Свяжитесь с нами, если вы готовите TGE, работаете с внутренней экономикой или хотите усилить рыночную позицию своего токена.

Следите за обновлениями Cware Academy, чтобы не пропустить новые статьи — мы публикуем экспертные материалы для Web3-фаундеров, разработчиков и инвесторов.